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智通財經APP獲悉，在亞馬遜(AMZN.US)、谷歌(GOOGL.US)以及微軟(MSFT.US)即將公布財報之際，瑞銀表示，這三家科技巨頭有望受益于“穩定”和“健康”的云端支出。
瑞銀分析師Karl Keirstead在與甲骨文人工智能世界大會(AI World)上的11位客戶與合作伙伴交流后指出，圍繞核心云端基礎設施支出的討論氛圍積極。他補充稱，人工智能推理(inference)和訓練(training)支出同樣應帶來上行空間。他表示：“我們認為AWS相對華爾街預期的上行空間有限，而Azure和Google Cloud的上行潛力更大。”
深入來看，Karl Keirstead表示，此次交流的整體語氣較三個月前更為積極，“整體云基礎設施支出氛圍的改善值得注意”。他解釋稱：“盡管多家《財富》500 強企業提到其2025年IT預算將持平，但沒有一家——零家——計劃進一步削減或延遲支出。事實上，一些合作伙伴表示，他們在第三季度開始看到預算有所放松，‘解凍’的跡象出現。”“雖然此次調研聚焦于AWS、Azure和Google Cloud收入中約85%-90%的企業客戶(即‘核心’需求)，但來自AI模型供應商與初創公司的云端GPU需求依然強勁，2025年第三季度沒有出現明顯放緩跡象。”
其他值得注意的交流結論包括：由人工智能驅動的數據軟件需求增長應有助于超大規模云服務商(hyperscalers)以及諸如Snowflake(SNOW.US)等公司。
此外，業內普遍認為微軟Azure正在奪取市場份額，三家合作伙伴表示，他們的Azure業務在第三季度實現加速\或預計將在第四季度進一步提速。相反，這些合作伙伴形容其AWS業務在第三季度“略低于預期”，但預計第四季度將保持穩定。
微軟與谷歌預計將于10月29日美股收盤后公布季度財報，而亞馬遜則將于10月30日美股盤后發布季度業績。
