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8月22日，七夕祝天下有情投資人終成眷屬。世上最忠貞的愛情在股市，投資人喜歡和股票談戀愛，但希望投資人和股票的戀愛多一點理性，少一點情緒化的感性。A股今天絕地反彈，不能確定見底，但已經離底部不遠，3000上下50點范圍內見底概率很大，關注3050和2960是兩個關口，看能否實現驚天逆轉，能否還我們一個“金九銀十”的股市小高潮。財政部發布《企業數據資源相關會計處理暫行規定》。這是利好還是利空？個人觀點，雖是財報紙面調整，但的確算利好。這里談一下原理，會計處理大原則，就是原來的成本和費用轉化為資產，也就是數據相關成本和費用資產化。如果你理解不了，回憶回憶以前的研發費用資產化。企業花錢有兩種途徑，一種是直接記入成本費用，這叫費用化，立馬減少當期利潤，另一種是記入資產，資產未來也會變為成本費用，存貨賣掉的時候，無形資產攤銷的時候，資產又轉化為成本費用，但中間過一下資產，企業記入成本費用的時間就延后了，所以，數據資源資產化，能夠讓企業財報更好看，當然，也鼓勵企業在數據上多花錢。這的確是財報紙面調整，但的確也讓企業財報更好看，且從計量的合理性上，其實也挑不出毛病。所以，是利好，但利好的實質，投資人要做到心中有數。
昨晚，美國納斯達克在諸多美股指數中一枝獨秀，而在納斯達克中最“秀”的，是英偉達，原因是英偉達要在8月23日公布財報，市場普遍預期英偉達上半年發大財，受益于大語言模型的崛起。英偉達為什么發財？說過很多次，其算力芯片壁壘很高，且如今所有國家和企業都想排隊購買，甚至有說話，硅谷AI企業不需要風投，只需要帶GPU芯片資源的投資人。比較可惜的是，英偉達不是A股企業，更可惜的是，國內GPU當前能打的企業沒有露頭，而GPU進口路徑也不太順暢。隨著英偉達在美股表現，我認為A股的GPU也會跟著動。摩爾線程、寒武紀、海光、景嘉微、龍芯、登臨、中微電、沐曦等等，都是和GPU相關的中國企業，但要承認一點：這些企業距離英偉達太遙遠，連老二AMD都超越不了，因為當下的老三已經內定是英特爾。英偉達制霸GPU領域靠技術和生態雙壁壘。其中生態壁壘是英偉達的CUDA運算平臺。
而技術上，即便你拆開英偉達GPU也很難通過逆向工程來實現，當然，“磨砂工藝”芯片除外。介于此，當前國內GPU企業需要加入英偉達生態，也需要海外代工制造GPU，路徑漫長，所以，中國在GPU上實現技術自主是一場漫長的馬拉松，投資人如果要參與GPU板塊的投資，則要做好充分的心理預期建設，要著眼10年起步的長期。當然，哪怕這里面出一家全球排名前十的GPU企業，我認為依然是值得投資的。工業富聯漲停，我猜是因為又要代工蘋果，又或者是算力服務器趕上了英偉達的熱炒，跟風而已。但如果說電子制造業如今還有什么制造企業值得投資，我還會說工業富聯。在汽車制造業里，過去很多年我們都看好寧德和比亞迪，在CRO企業，如果只選一家，我會選藥明康德。這么多年經驗告訴我，投資龍頭才是正確的選擇。雖然小公司有很多的可能性，但在不確定性的時候，投資人更希望擁抱確定性。
呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】
