隨著三大增長引擎持續發力，醬酒賽道第二股珍酒李渡（6979.HK）的競爭優勢在持續增強。據了解，珍酒李渡5月份的單月回款較去年同期增加近50%。
自今年3月以來，珍酒李渡渠道端回款始終保持著良好的增長態勢。德邦證券研報顯示，珍酒3月份回款同比增長20%，4月份趨勢延續，3-4月同比增長30%，到了5月份，回款增速再創新高。6月份將大概率延續增勢，中報業績或有超預期的表現。
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珍酒李渡回款同比大幅增長，或與渠道端良好的動銷表現有關。來自市場一線的經銷商反饋，珍酒李渡旗下珍酒、李渡、湘窖、開口笑等核心產品受到越來越多消費者青睞，其中，珍酒表現尤為亮眼，動銷率明顯提升，核心大單品珍酒·珍十五的批價更在近期上漲5-10元。
珍酒李渡回款大幅增加反映出公司構建的三級增長引擎正持續發力，不斷提升和鞏固公司核心競爭力。
當前，中國白酒產業處于重要的戰略機遇期。珍酒李渡精心布局，以“三大企業，四大品牌”為核心，依托優質產能、優良品質、優勢品牌，聚焦重點白酒香型和消費需求，發揮多品牌、多品類、多地域優勢，以傳統文化為切入點，提升產品文化屬性和藝術價值，構建三級增長引擎，推動公司業績穩健增長。
珍酒作為一級增長引擎，對公司業績增長起到了核心帶動作用。珍酒歷史底蘊豐富，創建于1975年，產于中國醬香型白酒核心產區——貴州遵義。1988年，在第五屆全國評酒會上榮獲國家質量獎優質獎銀獎，與茅臺、習酒并稱為“貴州三大醬香品牌”。同年，經外交部禮賓司、經貿部交際司和人民大會堂管理局認可，成為中國四大國宴白酒之一。在中國現代歷史上的許多重要外交、文化、經濟交流活動中，珍酒作為國宴用酒，是傳遞友情、融洽氣氛、激發熱情的特殊使者。
近年，珍酒堅持高品質戰略，啟動六大項目建設，持續推進增產擴能。2022年，珍酒投產達3.5萬噸，產能規模位列貴州省醬酒企業第三，中國醬酒企業第四。據權圖醬酒工作室發布的《2022-2023中國醬酒產業報告》顯示，珍酒營收在中國醬酒企業中排名第五。
知名品牌“國寶”李渡是珍酒李渡打造的第二級增長引擎，在中國兼香型白酒品牌中排名第五。湘窖和開口笑是珍酒李渡打造的第三級增長引擎，是湖南第一家也是唯一一家具有濃香、兼香和醬香等三種白酒香型生產能力的“一樹三花型”企業。
業內分析認為，在中國白酒行業“長期不缺酒、長期缺好酒”的背景下，珍酒李渡以珍酒為核心構建三級增長引擎，分別以各自產品優勢，發揮互補作用，滿足不同類型消費者對高品質白酒需求，構建了在市場上的核心競爭力，為公司業績的穩健增長奠定了基礎。
德邦證券也在研報中指出，醬酒消費人群仍在持續擴大，對比濃香陣營，第三梯隊品牌實現百億營收較為確定。醬酒品牌中，珍酒的品牌故事深入人心，從2022年實施的減壓去庫存、精細化服務、消費者建設等經營策略來看，珍酒李渡管理層的優秀能力毋庸置疑，將持續為珍酒李渡的長期發展保駕護航。
與此同時，珍酒在河南、山東等幾個醬酒大省份額仍然具有較好的增長前景，不管是區域擴張還是單個經銷商規模提升的潛在空間都很足，成長性值得期待。
可見，得益于在白酒行業多年深厚的積淀以及對白酒高端化趨勢的洞察，珍酒李渡抓住了高端化和“醬香熱”兩大行業發展趨勢，并全方位提升珍酒產品的產品力，助力公司業績穩步增長。隨著資本市場對白酒板塊投資熱情逐漸回歸，加之珍酒李渡業績持續改善，未來珍酒李渡或將爆發更大的市場價值和行業價值。
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